3f Handelssystem

Posted in 3F VIP Trading Titan Signale decken die NYSE, NASDAQ und AMEX-Börsen und die OTCBB-Markt und US-Investmentfonds mit mehr zu kommen. Aber für jetzt gibt es mindestens 30.000 Aktien und Fonds, um Titan-Signale für täglich zu bekommen. Titan-Signale können in vielen Formen und Mengen geliefert werden. Das Leistungsspektrum reicht von der einfachen Signalübermittlung über E-Mails bis hin zu Portfoliogesellschaften sowie für Charts und historische Analysen. Klicken Sie auf diesen Link. Oder auf dem Bild, um seine PDF-Datei herunterladen und erfahren Sie mehr Dann kontaktieren Sie Orion Daley (okdaley () gmail) für ein Abonnement Chart-Galerie Titan8217s Charts sind leicht zu lesen. Die grüne und rote Linie sind Titans Preisvorhersagen. Die Blue Line ist der Preis pro Aktie für das Instrument. Preis Symmetrie gilt als auftreten, wenn Titans parallel zu einem früheren Zeitpunkt mit einem aktuellen Preis parallel. AIG als Beispiel: Hier prognostizierte Titan den schnellen Aufschwung ein paar Tage im Voraus TradeSystem Dear Stake Holder: Hedge Maker wurde auf Autopilot-Test bei der Verwaltung von Aktien-Portfolios in einem Sandkasten für ein paar Wochen. Nachfolgend demonstriert Hedge Maker den Markt. Ende des Tages 20110630 mit großen Portfolios Ende des Tages 20110629 mit großen Portfolios Beginn des Tages 20110627 mit großen Portfolios Ende des Tages 20110627 TradeSystem-I ist eine Retail Trading System Work Station, die Ihnen erlaubt, in Aktien zu handeln. Fix Income, Foreight Exchange, Optionen, Marktindizes und Swaps mit FIX-Protokoll. Es ist kompatibel mit FIX Messaging Versionen 4.0 - 5.0. Es werden neue Arten von Default Swap-Kontrakten vorgeschlagen, die das Risiko im institutionellen Asset Management reduzieren sollen. Sie sollen aus Versicherungspolicen bestehen, die sich nicht auf die Reserven des Versicherers auswirken werden. Die prozentuale Zuteilung von Devisentermingeschäften ist typischerweise eine manuelle Aufgabe, wobei der Gruppenhandlungsmanager dies zu einem automatischen Vorgang macht. Grundlegende Handelsdienste ISVs, die Systeme oder Terminals usw. für jedes TSE-Handelssystem entwickeln oder bereitstellen, sind nachfolgend aufgelistet. Bitte beachten Sie, dass diese Liste nur ISVs enthält, deren Name auf der Website veröffentlicht werden soll und die von TSE angegebene Prüfung bestanden hat und keine umfassende Liste aller verfügbaren ISVs ist. Die implementierten Funktionen variieren je nach ISV. Bitte wenden Sie sich an den Supportstatus für Funktionen (Pfeilspitze ToSTNeT Market Information System, unterstützt von ISVs) Für Anfragen zu einzelnen Unternehmensprodukten und - diensten wenden Sie sich bitte direkt an die jeweiligen Ansprechpartner ab 12. Oktober 2016 Marktinformationssystem (FLEX) Firmenname Kontakt Kontakt Global Kundenunterstützung TEL 81- (0) 3-3201-8900 Kontakt 2. Abschnitt 2. Verkaufsabteilung Verkaufsabteilung TEL 81- (0) 3-6222-7200 FAX 81- (0) 3-6222-7301 E - Die oben genannte Liste der ISVs zeigt nur von ISVs an, die Unterstützung für jedes Handelssystem anbieten, ISVs, die ihre Absicht erklärt haben, in die Liste aufgenommen zu werden ISV, und haftet nicht für jegliche Entschädigung für Schäden, die sich aus der Nutzung einer ISV ergeben, die oben aufgelistet ist. Für Details zu den Diensten wenden Sie sich bitte direkt an die einzelnen ISVs Einbeziehung in die Liste der ISVs, die im Über die Liste der ISVs sind verpflichtet, die Zustimmung zur Freigabe auf der JPX-Website einzureichen. Zustimmung zur Veröffentlichung auf der Website der JPX-WebsiteFastantrag 13FBerichte von institutionellen Anlageverwaltern Ein institutioneller Anlageverwalter, der die US-Post (oder andere Mittel oder Instrumente des zwischenstaatlichen Handels) im Rahmen seiner Geschäftstätigkeit nutzt und Investitionsdiskretion über 100 Millionen oder mehr ausübt In Abschnitt 13 (f) Wertpapiere (nachfolgend erläutert) ihren Anteil am Formular 13F bei der Securities and Exchange Commission (SEC) melden. Im Allgemeinen handelt es sich bei einem institutionellen Anlageverwalter um: (1) ein Unternehmen, das Wertpapiere für eigene Rechnung anlegt oder kauft und verkauft, oder (2) eine natürliche Person oder ein Unternehmen, das Anlagegut über jede natürliche Person ausübt Oder Entität. Institutionelle Anlageverwalter können Anlageberater, Banken, Versicherungen, Broker-Dealer, Pensionsfonds und Kapitalgesellschaften sein. Formular 13F muss innerhalb von 45 Tagen nach Ablauf eines Kalenderquartals eingereicht werden. Der Formular-13F-Bericht erfordert die Offenlegung des Namens des institutionellen Anlageverwalters, der den Bericht abgibt, und in Bezug auf jeden Abschnitt 13 (f) die Sicherheit, über die er die Anlagegenehmigung ausübt, den Namen und die Klasse, die CUSIP-Nummer, die Nummer Aktien zum Ende des Kalenderquartals, für das der Bericht eingereicht wird, und den Gesamtmarktwert. Die Wertpapiere, die institutionelle Anlageverwalter auf Form 13F melden müssen, sind Abschnitt 13 (f) Wertpapiere. § 13 (f) Wertpapiere umfassen in der Regel Wertpapiere, die an einer Börse (einschließlich des Nasdaq National Market System), bestimmten Aktienoptionen und Optionsscheinen, Anteilen geschlossener Investmentgesellschaften und bestimmter Wandelschuldverschreibungen handeln. Die Anteile der offenen Investmentgesellschaften (d. h. Investmentfonds) sind nicht Abschnitt 13 (f) Wertpapiere. § 13 (f) Wertpapiere können auf der offiziellen Liste von Abschnitt 13 (f) Wertpapiere gefunden werden. Die offizielle Liste wird vierteljährlich veröffentlicht und steht auf der Website der SEC kostenlos zur Verfügung. Es ist nicht im Papierformat oder auf der Festplatte verfügbar. Sie können Form-13F-Dateien mit der SECs-EDGAR-Datenbank suchen und abrufen. Um die Einreichungen eines bestimmten Geldmanagers zu finden, geben Sie den Namen des Money Managers im Feld Company Name ein. Um alle zuletzt abgelegten 13Fs anzuzeigen, verwenden Sie die Suchfunktion "Neueste Dateien" und geben Sie 13F in das Feld Formular ein. Sie können mehr über Formulare 13F und die anwendbaren gesetzlichen und regulatorischen Bestimmungen erfahren sowie eine Kopie des Formulars und der Anleitung sowie der offiziellen Liste von Abschnitt 13 (f) Wertpapieren erhalten, indem Sie auf Häufig gestellte Fragen zu Form 13F, SECs Abteilung für Investment Management. Too Fast to Fail: Wie Hochgeschwindigkeits-Handel Treibstoffe Wall Street Katastrophen Illustration von Giacomo Marchesi Um 9:30 Uhr Am 1. August, drückte eine Software-Führungskraft in einem Kragenhemd und einer auffälligen Uhr einen Knopf an der New York Stock Exchange und löste eine Glocke aus, die den Beginn des Handelstages signalisierte. Millisekunden nach der Eröffnung Handel, Kauf und Verkauf Aufträge begann Zappen über die Märkte Server mit alarmierender Geschwindigkeit. Die Trades waren offensichtlich ungewöhnlich. Sie kamen in kleinen Chargen von 100 Aktien, die fast 150 verschiedene Finanzprodukte, darunter viele Aktien, die normalerweise nicht sehen, irgendwo in der Nähe so viel Aktivität beteiligt. Innerhalb von drei Minuten hatte sich das Handelsvolumen mehr als verdoppelt. Bald erschienen komplexe Computerprogramme von Finanzfirmen. Sie kauften unterbewertete Bestände, da die ungewöhnlichen Verkäufe ihre Preise senkten und überbewertete, da die Käufe ihre Preise nach oben trieben. Die Algorithmen machten eine Tötung, und menschliche Händler kamen in die Prämie zu. Innerhalb weniger Minuten, eine Welle von dringende E-Mail-Warnungen übertroffen Top-Beamten bei der Securities and Exchange Commission. An der Wall Street kämpften die NYSE-Beamten, um die Quelle der bizarren Trades zu isolieren. Inzwischen, über den Hudson River, in den Jersey City Büros eines mittelständischen Finanzunternehmens namens Knight Capital. Panik setzte ein. Ein Programm, das deaktiviert werden sollte, hatte stattdessen gottesfürchtig gegangen, um Aufträge zu strahlen, die Knight fast 10 Million pro Minute kosteten. Und niemand wusste, wie man es herunterfahren sollte. Bei dieser Rate wäre die Firma innerhalb einer Stunde zahlungsunfähig. Ritter entsetzten Mitarbeiter verbrachten eine quälende 45 Minuten graben durch acht Sätze von Trading-und Routing-Software, bevor sie den Runaway-Code gefunden und neutralisiert. Bis dahin war es kurz nach 10 Uhr und Beamte von der NYSE, andere wichtige Börsen und die Financial Industry Regulatory Authority sammelten sich für eine Notfall-Telefonkonferenz. Es dauerte nicht bis 4 PM. In den vier Jahren seit dem Zusammenbruch von Lehman Brothers fuhr das globale Finanzsystem an den Rand des Vergessens, haben neue Technologien Wall Street bis zur Anerkennung geändert. Trotz der Bemühungen um eine Reform sind die heutigen Märkte wilder, weniger transparent und vor allem schneller als je zuvor. Börsen können jetzt Geschäfte in weniger als einem halben Millionstel von einer zweiten Mdash mehr als eine Million Mal schneller ausführen, als der menschliche Geist eine Entscheidung treffen kann. Finanzinstitute setzen ausgeklügelte Algorithmen ein, um für Bruchteile eines Cents zu kämpfen. Entworfen von den Physik-Nerds und Mathe-Genies, bekannt als Quants, nutzen diese Programme kleine Bewegungen und langfristige Muster in den Märkten aus, kaufen eine Aktie bei 1,00 und verkaufen sie bei 1.0001, zum Beispiel. Tun Sie dies 10.000 Mal pro Sekunde und der Erlös summieren sich. Ständig Umzug in und aus der Wertpapiere für die kleinen Splitter von profitmdashand Ende des Tages besitzen nichtsmdashis bekannt als Hochfrequenz-Handel. Dieser schnelle Abwurf hat die durchschnittliche Haltedauer einer Aktie reduziert: Vor einem halben Jahrhundert war es acht Jahre heute ist es etwa fünf Tage. Die meisten Experten sind sich einig, dass High-Speed-Handel Algorithmen sind jetzt verantwortlich für mehr als die Hälfte des US-Handels. Computerprogramme senden und stornieren Aufträge unermüdlich in einer nie endenden Kampagne, um sich gegenseitig zu täuschen und zu umgehen, oder manchmal nur, um sich gegenseitig zu verlangsamen. Sie könnten auch überfluten den Markt mit gefälschten Handelsaufträge, um Wettbewerber zu werfen, oder heimlich liquidieren eine große Lagerposition in einer Weise, die nicht provozieren einen Preisschwung. Es ist eine Welt, wo investingmdashif thats, was Sie nennen Kauf und Verkauf einer companys Aktie innerhalb einer Angelegenheit von secondsmdashoften kommt auf, wie schnell können Sie kaufen oder entladen, nicht, wie viel das Unternehmen tatsächlich wert ist. Wie die Technologie in eine mutige neue Welt an der Wall Street eingeleitet hat, bleiben die Nationen Watchdogs hinter der Kurve, nicht in der Lage, effektiv zu überwachen, viel weniger regulieren, heutigen Märkten. Wie im Jahr 2008, wenn die Regulierungsbehörden nur scheinen zu erkennen, nach der Tatsache, die Bedrohung durch den giftigen Eintopf der Verbriefung gestellt, sind die finanziellen whiz Kinder wieder ein stepmdashor leapmdashahead. Leistungsschalter: Ein Mechanismus zum Herunterfahren Handel, wenn der Markt fällt zu schnell oder einzelne Wertpapiere Handel drastisch außerhalb des normalen Bereichs. Dunkle Pools: Broker-Run-Märkte außerhalb der öffentlichen Börsen, die es Investoren ermöglichen, große Chargen von Aktien anonym zu handeln. Halteperiode: Die Zeit, zu der ein Anleger ein Wertpapier besitzt. Latenz: Wie lange es dauert, eine Finanztransaktion über eine Netzwerkverbindung auszuführen. Dieser Winter, zwei Tech-Unternehmen hoffen, die niedrigste Latenz Link noch zwischen Illinois und New Jersey, eine 733-Meile Kette von Mikrowellen-Türme, um Daten in 8,5 Millisekunden Hin-und Rückfahrt zu schüren. Liquidität: Ein flüssiger Vermögenswert kann leicht gekauft oder verkauft werden, ohne dass in valuemdashcash geändert wird, zum Beispiel flüssiger als Aktien. Eigenhandel: Wenn Finanzinstitute zugunsten ihrer Unternehmen und nicht für ihre Kunden handeln. Die Dodd-Frank Finanzreformen setzen einige Einschränkungen für Eigenhandel an großen Banken, aber Schlupflöcher im Überfluss. Zählen Füllung: Platzieren und schnell rescinding eine große Anzahl von Kauf-oder Verkaufsaufträge zu verwirren oder verlangsamen rivalisierende Händler. Spread: Im Handel, häufig der Unterschied zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer zahlen wird und der niedrigste Preis, den ein Verkäufer nehmen wird. Die Ritter-Episode war Quoten-Kanarienvogel in der Mine, sagt Michael Greenberger. Eine Universität von Maryland Gesetz Professor und ehemaliger Regler an der Commodity Futures Trading Commission (CFTC). "Wir haben so viel Glück gehabt, dass dies nicht mehr ernst war." Ritter war nicht das Worst-Case-Szenario. Nicht annähernd. Eine Menge von Hochfrequenz-Handel erfolgt durch kleine proprietäre Handelsunternehmen, unterliegen weniger Aufsicht als Markennamen Finanzinstitute. Aber große Banken haben auch versucht, sich auf die Tat. Stellen Sie sich einen Runaway-Algorithmus bei einem zu großen Unternehmen vor, wie die Bank of America, die Billionen, nicht Milliarden, in Vermögenswerten verwaltet. Oder, sagt Bill Black. Ein ehemaliger Bundesregulierer, der die Sampl-Krise der 80er und 90er Jahre untersucht hat, sich vorstellen, dass Handelsalgorithmen eine Quotenreihe von Kaskadenausfällen verursachen, die den Dominoeffekt, der dem Lehmans-Kollaps folgte, verursachten. "Wenn genug von diesen schlechten Sachen zur gleichen Zeit stattfindet, sagt er, können Finanzinstitute anfangen zu scheitern, sogar sehr große." Es ist nicht eine Frage, ob dieses geschieht, Schwarzes warnt. "Es ist eine Frage der when. quot Jahre der Fehler und schlechte Entscheidungen zum 2008 Zusammenbruch geführt. Aber wenn die nächste Krise passiert, kann es nicht über Monate, Wochen oder sogar Tage entwickeln. Es kann Sekunden dauern. Alpha, New Jersey, ist ein verschlafenes Dorf im Lehigh Valley, nahe dem Delaware River. Irgendwo in der Stadt (die Besitzer sagen nicht genau, wo) ist einer von 10 2.000 Quadratmeter Verstärker-Einrichtungen, die die Landschaft alle 75-oder Meilen zwischen Chicago und New York City, die dafür sorgen, dass Glasfaser-Signale zwischen den beiden Reisen Punkt So klar und schnell wie möglich. Verbreiten Sie Netze. Die Firma, die die Anlage betreibt, kann einige Poesie in den Gemeinden gesehen haben namemdashquotalphaquot ist der Begriff Vermögensverwalter verwenden, um die Performance einer Investition nach der Anpassung für das Risiko zu beschreiben. Spread ist Teil einer wachsenden Industrie gewidmet, um Hyperspeed-Verbindungen für Finanzunternehmen. Ein schneller Händler kann zu einem höheren Preis verkaufen und an einem niedrigeren kaufen, weil er dort zuerst erhält. Eine Verbindung, die nur eine Millisekunde schneller als die Konkurrenz könnte eine Hochgeschwindigkeits-Unternehmen Ergebnis von bis zu 100 Millionen pro Jahr, nach einer Schätzung. Aus diesem Grund drängen Handelsfirmen zunehmend die Grenzen, um die schnellsten Verbindungen zwischen den Handelsnaben wie New York, Chicago und London herzustellen. Jeder zusätzliche Fuß des LWL-Kabels fügt etwa 1,5 Nanosekunden Verzögerung jede zusätzliche Meile fügt 8 Mikrosekunden. Thats, warum Unternehmen wie Spread haben miteinander verbunden Finanzzentren auf der kürzesten Wege möglich. Spreads Alpha-Anlage ist eine von mehr als einem Dutzend ähnlicher Zentren, die entlang des Weges des 825 Meilen langen, 300 Millionen Lichtwellenleiter-Kabels zwischen der Wall Street und der Chicago Mercantile Exchange angeordnet sind. Spread Berichten zufolge Gebühren Händler so viel wie 300.000 pro Monat, um sein Netzwerk zu nutzen. Börsen wie die NYSE Gebühr Tausende von Dollar pro Monat an Firmen, die ihre Server so nah an den Börsen wie möglich, um die Transaktionsgeschwindigkeiten steigern wollen. Branchenexperten schätzen, dass Hochgeschwindigkeits-Händler im Jahr 2010 weit über 2 Milliarden für die Infrastruktur ausgaben. Der Bedarf der Händler an Geschwindigkeit ist so gewaltig geworden, dass zwei Unternehmen derzeit über den Atlantik Unterwasserkabel (Preisschild: rund 300 Millionen Stück) über dem Atlantik bauen, um die Wall Street und die Londoner Börse möglichst schnell und schnell zu verbinden. Nach Fertigstellung 2014 wird erwartet, dass eines der Kabel fünf bis sechs Millisekunden von transatlantischen Trades rasieren wird. Aber warum stoppen Sie dort Ein handelnder Ingenieur hat vorgeschlagen, eine Linie der Drohnen über dem Ozean zu positionieren, in dem sie Mikrowellendaten von einem zum folgenden wie die Kette der Bergspitze Signalfeuer im Herrn der Ringe aufblitzen würden. »Welchen Punkt sagen Sie, das ist schnell genug, fragt Brent Weisenborn, ein ehemaliger NASDAQ-Vizepräsident. Die Beschleunigung der Wall Street kann nicht von der Automatisierung der Wall Street getrennt werden. Seit dem Beginn der Computer-Zeit haben die Menschen über anspruchsvolle künstliche IntelligencemdashHAL, Skynet, die Matrixmdashseizing Kontrolle besorgt. Aber Händler, auf deren Suche nach dem millionenschweren Milliardenkilometer, haben bereitwillig die Zügel übergeben. Obwohl die Menschen noch laufen die Banken und schreiben Sie den Code, machen Algorithmen Millionen von Moment-zu-Moment-Anrufe auf den globalen Märkten. Manche können sogar aus ihren Fehlern lernen. Leider Notizen Weisenborn, kann nichts, was Sie kann nicht lehren, ein Computer ist judgment. quot Ein Satz von Signalen die Programme zu wiegen sind unzählige Handelsaufträge andere Algorithmen senden und dann schnell wieder aufzuheben. Theres eine heftige Debatte darüber, was diese abortive Trades sein könnte. Einige spekulieren sie sind neue Algorithmen getestet oder strategische Finten, das Äquivalent von Sonar Pings Sondieren der Markt für eine Antwort. Einige der gefälschten Trades könnten ausschließlich auf gobbling bis Bandbreite gerichtet werden, um Konkurrenten zu verlangsamen. Es gibt zweifellos ehemalige High-Speed-Händler, die uns sagen könnten, sagt Black. "Wenn ich für die CFTC oder die SEC arbeite, würde ich sie suchen, um zu versuchen, zu lernen, was los war." Am Nachmittag des 6. Mai 2010 konnten CNBC Zuschauer die Kanäle, die für einen apokalyptischen Blockbuster programmieren, irren. Der Dow, der bereits 400 Punkte auf schlechte Nachrichten aus Europa hatte, hatte plötzlich weitere 600 gesunken. Erin Burnett, mit weit aufgerissenen Augen gestikuliert in den Charts, um den bislang beispielhaftesten 1000-Punkt-Rückgang zu illustrieren. Die typisch manische Jim Cramer erreicht ein neues Niveau der Raserei, schreit auf Zuschauer zu buymdashBUYmdashProcter amp Gamble, die 25 Prozent gefallen hatte und wackelte mit dem Finger auf den Bildschirm: "Wenn dieser Bestand ist da, Sie gehen und kaufen. Es kann nicht dort sein. Das ist nicht ein reales pricequot Preise von fast jeder Börse und Austausch-gehandeltes Kapital war in Minuten versunken. Etwa 300 Wertpapiere erlebten wilde Gyrationen, wobei die Geschäfte zu Preisen durchgeführt wurden, die so niedrig waren wie ein Pfennig und bis zu 100.000 Stück. In der gleichen Sekunde wurden Aktien der Beratungsfirma Accenture mit 0,01 und 30 gehandelt. In dem, was später als Quotflash-Absturz bezeichnet wurde, wurde nahezu 1 Billionen an Shareholder-Value in wenigen Minuten ausgelöscht, bevor der Markt erholte und schließlich schloss 3 Prozent vom Vortag. Fast fünf Monate später würden Regulierungsbehörden schließen, dass an einem Tag, an dem die Händler bereits durch die griechischen Schuldenzahlen erschüttert worden waren, eine einzige massive Verkaufsorder, die von einem Algorithmus, der zu einer Firma in Kansas gehörte, eine Reihe von Knock-on-Ereignissen ausgelöst hatte Schickte den Markt in ein Tailspin. Die Analyse stellte den Quotenmarkt dar, der so fragmentiert und zerbrechlich ist, dass ein einzelner großer Handel Aktien in eine plötzliche Spirale senden könnte, berichtete das Wall Street Journal. Dieses GIF zeigt den Anstieg des Hochfrequenzhandels an der Börse von Januar 2007 bis Januar 2012. Quelle: Nanex. Der Blitz Crash spornte Regler auf actionmdashbut Sporen kann nur ein Pferd galoppieren so schnell. Niemand in Washington macht eine extra Millionen Dollar pro Jahr für eine Millisekunde schneller bewegen, und es zeigt. Bisher haben Kongress - und Nationen-Finanzwachen mehr Handwringen als Regulierung gemacht. In der klassischen Washington-Mode, als ein Senatsunterausschuss eine Anhörung Ende September auf den Quoten der Roadquot für algorithmischen Handel stattfand, war der einzige Konsens, der auftauchte, dass mehr Anhörungen erforderlich waren. "Dank der Technologie sind unsere Wertpapiermärkte effizienter und zugänglicher denn je zuvor", so die SEC-Vorsitzende Mary Schapiro auf einem Oktober-Technologie-Roundtable. Aber wir wissen auch, dass die Technik Fallen hat. Und wenn es nicht ganz richtig funktioniert, können die Folgen schwerwiegend sein. Stellen Sie sich vor, was passieren kann, wenn eine automatisierte Ampel grün blinkt, anstatt rot, wenn eine Flügelklappe auf einem Flugzeug steigt, anstatt nach unten, wenn eine Eisenbahnschiene wechselt und sendet den Zug rechts statt links. quot Politiker und Aufsichtsbehörden erkennen Theres an Problem, aber durch die Zeit, Washington bekommt einen Griff über die Situation, einige Experten befürchten, kann der Schaden bereits getan werden. "Immer kämpfen wir gegen das letzte Feuer", sagt Dave Lauer, ein Markttechnologie-Experte, der für High-Speed-Handelsunternehmen gearbeitet hat. Wenn seine ein Feuer die SEC zu kämpfen hat, arbeitet die Agentur mit Ausrüstung, die mehr erinnert an Eimer Brigaden. Die New York Times hat Regulierungsbehörden tech quotrudimentary. quot genannt David Leinweber. Der Direktor des Zentrums für Innovative Finanztechnologie im Lawrence Berkeley National Laboratory, hat die SEC und die CFTC für den Betrieb eines quotit museumquotmdashand knapp fünf Monate gebraucht, um den Flash-Crash zu analysieren, der im Wesentlichen über in fünf Minuten war. Ein mysteriöser Algorithmus wurde so beschrieben, dass er wie eine Fledermaus aus der Hölle auf Kristallmeth mit einem roten Stier chaser. quot Um seine Marktüberwachungskapazität zu erhöhen, mußte die SEC zur Industrie mdashspecifically drehen, eine Firma genannt Tradeworx, High-Speed-Tradesmdashfür ein neues Computerprogramm, um Handelsdaten zu analysieren. Dieses Programm, genannt Midas, war geplant, um online gehen am Ende des Jahres 2012. Aber auch Midas nicht geben der SEC ein umfassendes Bild der Märkte. Es bietet keine Daten über so genannte Quoten-Pools, private private Märkte, wo Käufer und Verkäufer anonym handeln können, und es wird nicht sagen, die SEC, die für einen bestimmten Handel verantwortlich ist. Um diese Lücken zu schließen, plant die SEC, die Marktteilnehmer zu bitten, umfassende Informationen über jeden Handel in den US-Märkten vorzulegen, die den so genannten konsolidierten Audit Trail erstellen. Aber die SEC wird nicht erhalten diese Informationen in Echtzeit. Stattdessen werden die Prüfungsinformationen am nächsten Tag um 8 Uhr morgens fällig. "Wenn die Daten hereinkommen, da wir jeden einzelnen Schritt haben, werden wir in der Lage sein, es genau so zu rekonstruieren, wie es geschieht", sagt Gregg Berman. Ein Ex-Physiker und SEC-Berater, der die agencys-Untersuchung zum Flash-Crash führte. Das einzige, was wir vermissen, ist die Gelegenheit, etwas am selben Tag zu tun. Aber angesichts der Tatsache, dass eine robuste und verteidigende Analyse sogar eines kleinen Teils des Handelstages selbst viele Tage dauern kann, geben wir nicht viel auf, indem wir bis zum nächsten Tag warten, um eine vollständige Aufzeichnung der Tage zu erhalten Helfen, die Agentur entwickeln Regeln, um Probleme in der marketmdash aber nur, nachdem sie auftreten. Mittlerweile wird die Finanzwelt noch rasender, undurchsichtiger und geradezu mysteriös. Die gleiche Woche sprach Schapiro auf dem SEC Roundtable, ein Algorithmus verbraucht 10 Prozent der Bandbreite des US-Aktienmarktes. Es quotran wie eine Fledermaus aus der Hölle auf Kristall meth mit einem roten Stier Chaser, um ein paar Metaphern zu mischen, sagte Leinweber auf seinem Forbes Blog. "It generiert 4 der US-Aktienmarkt-Quote-Aktivität, aber das Programm quotdidnt machen ein SINGLE TRADE und storniert jede Bestellung. Das ist ziemlich verdammt weird. quot Leinweber vermutet, dass der Täter war ein neuer Algorithmus getestet, aber das ist nur ein guessmdashno weiß man sicher, am wenigsten der SEC. Es verwendete bis 10 der Kommunikationskapazität unseres übermäßig verdrahteten Marktes, sagte Leinweber. "Diese Jungs könnten den ganzen Markt nutzen. Scary stuff. quot Bisher scheinen die durch Algorithmen verursachten Probleme meist zufällig zu sein. Aber was, wenn jemand ein Programm entworfen, um die Verwüstung John Bates, ein Informatiker, der in den frühen 2000er Jahren entworfen, Software hinter komplizierten Handel Algorithmen, Sorgen, dass die Art von Tools hes erstellt könnte am Ende in den falschen Händen. "Die Fälle des algorithmischen Terrorismus, wo eine gut finanzierte kriminelle oder terroristische Organisation einen Weg finden könnte, eine große Marktkrise zu verursachen, sind nicht unbegründet", schrieb er im Jahr 2011. "Diese Art von Szenario könnte Chaos für die Zivilisation und den Gewinn für die Bösen verursachen Und müssen eine Angelegenheit der nationalen security. quot Fragen Sie die Wall Street Lobbyisten über Dinge wie Kaskade Ausfälle oder algorithmischen Terrorismus und Ihnen sagen, dass Sie sich keine Sorgen. Sie weisen darauf hin, dass die Transaktionskosten nie niedriger waren und dass der durchschnittliche Investor Geschäfte schneller und billiger als je zuvor ausführen kann. Aus ihrer Sicht, die Tatsache, dass Ritter 440 Millionen verloren und nicht den Rest des Finanzsektors nach unten mit ihm deutet darauf hin, dass der Markt ist nicht annähernd so zerbrechlich wie Kritiker behaupten. Dank dieser Argumente, und die fast 200 Millionen Wall Street verbrachte Lobbying-Kongress rund um die Dodd-Frank Finanzreform bill im Jahr 2010, das Gesetz hat fast nichts, um High-Speed-Handel zu regulieren. In Abwesenheit von tatsächlichen Regeln, die am häufigsten diskutiert Sicherungen sind jetzt die quotkill Schalter quot oder Circuit-Brecher, die Kick in, wenn eine bestimmte Schwelle verletzt wird. Nach dem Black Monday im Jahr 1987. Als die Dow Jones um fast ein Viertel an einem Tag sank, baute die New York Stock Exchange Stromkreisbrecher, die den Handel vorübergehend stoppen, wenn der Markt um 10 Prozent sinkt und schaltet es ganz, wenn es um 30 Prozent sinkt. Keiner dieser Fail-Safes, obwohl, wurde durch den Flash-Crashmdas ausgelöst, der Markt fiel in einem Blinken, aber es fiel weniger als 10 Prozent. Nach dem Blitzabsturz setzte die SEC neue Leistungsschalter ein, die bei einem schnellen, ungewöhnlichen Preisschwanken eines einzelnen Lagers auftreten. Aber die nicht verhindern, dass der Knight debaclemdashit war meist Handelsvolumen, nicht ungewöhnliche Preise, die das Unternehmen hunderte von Millionen Kosten. Neue SEC-Regeln, die voraussichtlich im Februar wirksam werden, stoppen den Handel für fünf Minuten, wenn sich die Preise einzelner Aktien außerhalb eines festgelegten Bereichs für mehr als 15 Sekunden bewegen. Aber das sind Quoten-Band-Aid, beschwert sich Lauer, der Technik-Experte. "Youre Behandlung des Symptoms, nicht die Ursache. Zutreffende Gesetzgeber haben eine Finanztransaktionssteuer vorgeschlagen, um High-Speed-Handel Churn zu begrenzen, und erhöhen Einnahmen. Die meisten Teilnehmer am SECs October Market Tech Roundtable unterstützten die Idee, mehr Kill Switches auf verschiedenen Ebenen für einzelne Firmen, einzelne Aktien und vielleicht für den Markt als Ganzes zu installieren. Aber theres ein Problem: Wenn ein Tötungsschalter oder Leistungsschalter automatisch ist, tut es nichts, menschliches Urteil wiedereinzuführen. Umgekehrt, wenn eine Person hat einen Kill-Schalter zu ziehen, muss er oder sie die Verantwortung für somdashwhich schafft seine eigenen Probleme zu übernehmen. "Niemand will der Typ sein, der Wolf schreit und dich auf die Titelseite des Wall Street Journal bringt, sagt Black. Das Wort, das verwendet werden soll, ist, dass Sie panicked. quot So, wenn Tötungsschalter und Leistungsschalter dont zukünftige Probleme verhindern (und sie havent vorher), wie Sie vermeiden, die algorithmische Apokalypse Reformatoren befürworten, was Menge an Geschwindigkeitsbegrenzungen. Einer ihrer Vorschläge beinhaltet die Umsetzung, was als eine vorläufige quotno Backsiesquot-Regel angesehen werden könnte, erfordert, dass Handelsunternehmen die Preise, die sie für einen Mindestbetrag von Zeit zu bezahlen, es sei denn, sie führen den Handel oder ein besseres Angebot. Selbst eine Mindestzitatlebensdauer von nur 50 Millisekunden hätte den Flash-Crash eliminiert, sagt Eric Hunsader. Der CEO von Nanex. Ein Unternehmen, das Software für High-Speed-Händler macht. In einem weitreichenden Vorschlag haben Rep. Peter DeFazio (D-Ore.) Und Senator Tom Harkin (D-Iowa) vorgeschlagen, eine Finanztransaktionssteuer mdashthey ​​vorzuschlagen, dass 0.03 Prozentmdashon jeder Handel, als eine Weise des Entmutigens von churn und Steigern. (Die Vereinigten Staaten hatten solch eine Steuer bis 1966.) Wirtschaftswissenschaftler, Aktivisten und sogar einige finanzielle große shotsmdashWarren Buffett unter themmdashhave die Idee gebilligt. Etwa auf dem bescheidenen Niveau, das wir vorgeschlagen haben, würde die Steuer 35 Milliarden pro Jahr anheben, die entweder verwendet werden, um das Defizit zu decken oder für die Schaffung von Investitionen durch die Regierung verwendet werden, sagte DeFazio mir. Elf Länder der Europäischen Union (wenn auch nicht das Vereinigte Königreich) drängen die Ideamdashand und sie sprachen über eine Steuer so hoch wie 0,1 Prozent. Wall Street-Lobbyisten haben gegen beide Geschwindigkeitsbegrenzungen zurückgedrängt und bringen die Transaktionssteuer zurück. Aber im Gefolge der Ritterepisode äußern einige Branchenexperten Zweifel am Status quo. "Ich glaube, dass dieses letzte Ereignis besser behandelt wurde als der Blitzabsturz, aber die größere Frage ist, ob unsere Märkte adäquat sind, um mit der Technologie umzugehen, die heraus dort ist, Arthur Levitt Jr. ein ehemaliger Vorsitzender der SEC und ein Dekan der finanziellen Sagte der New York Times im August. "Ich denke nicht, dass sie sind. Diese Ansicht wird immer breiter akzeptiert, auch unter CEOs, Händlern und den Algorithmusbauern selbst. Die Hauptgeschäftsführer der öffentlich gehandelten Unternehmen mdashwho werden angeheuert und auf der Grundlage von Aktienkursen gefeuert, die zunehmend Sorgen machen, dass ihre Aktien durch einen algorithmischen Fresswahn in einen freien Fall geschickt werden könnten. Die gegenwärtigen Märkte haben eine quotsomewhat unzusammenhängende Welt zwischen, was ein Unternehmen tut und was seine Vorräte tut, geschaffen, sagte der CEO von einem Milliarde-Dollar, NYSE-gehandeltes Unternehmen erklärte Mutter Jones. Laut Ben Willis, einem langjährigen NYSE-Händler, quotWhen haben Sie die Köpfe der Fortune 500-Unternehmen sagen, Hey, warten Sie eine Minute, Jungs: Unsere Aktien sehen aus wie die Hölle und. Niemand kann mir sagen, mit Sicherheit, wer tut, was zu meinem Lager und warum, zitiert die Kritiker gewinnen könnte politische Dynamik. Dann wieder, hat der Finanzsektor eine ziemlich solide Erfolgsbilanz der Stakeholder Reform. Und angesichts des Umfangs, in dem die internationalen Finanzmärkte miteinander verflochten sind, würde die Verlangsamung der Wall Street einen Unterschied machen, wenn ähnliche Maßnahmen in London und Hongkong aufgenommen würden. Da sich die Marktzerschlagungsphasen häufen, haben sogar einige der Genie, Wall Street 2.0 jetzt Sorgen über ihre Innovationen läuft Amok. Wall Street Journal Reporter Scott Pattersons Buch auf High-Speed-Handel, Dark Pools. Erzählt die Geschichte von Spencer Greenberg, einem jungen Math-Genie, das einen sehr erfolgreichen Trading-Algorithmus namens Star entwickelte, später aber Vorbehalte hatte, was er auf der Welt entfesselt hatte. "In den Händen der Menschen, die nicht wissen, was theyre tun, sagte Greenberg warnte eine Versammlung von algorithmischen Händlern im Jahr 2011, kann Quotsche Lernen katastrophal sein